因此当阿里出价10亿美元想要收购豌豆荚的时候，后者一看凭什么91能卖19亿美元，而豌豆荚只有10亿美元？就高冷无脑拒。

在2012~2013年移动互联草莽时期，分发平台的价值是最高的，随着移动互联格局逐步明朗，稳定，价值也随之流失

后续胡泽民在接受采访时也承认，当时应用分发的价值确实存在被高估的情况。

因为分发的边际效应是递减的，因为对大多数用户来说，常用软件也就20~50个左右，一旦下载完，此后跟分发市场关系更多的是更新而不是下载，这是一种弱关系。

后来孤芳自赏，保持独立的豌豆荚，错过了最好的“卖身期”导致后来价值直线下降，最终不得不低头被贱卖了事，买家还是阿里，只不过从当初的10亿美元变成2亿美元。

以果推因来看，百度收购91无线业务4年后无线业务调整并关停，又引起许多人议论当时91无线的估值虚高，百度116亿买91在他们看来完全是个赔本买卖，人傻钱多。

李彦宏和老马何等精明人物，会同时看不清楚当时胡泽民弄出来的猫腻？或许分发平台虚高的估值他们不一定看出来，只不过他们站的层级更高，看一步想三步。

凡事不要只看一面，就像当初胡泽民选择百度，其实背后还有几层原因，那就是胡泽民当时只是91无线CEO主导这次收购案，背后站着的是网龙。

网龙当时认为百度李彦宏这个人是一个工程师，搞技术出身，过往一向言而有信，说过的话就会实现。

而阿里这边虽然充满了想象空间，但网龙这边的人觉得老马这人“想法”颇多，而且“现金+股票”的方式总是觉得有些不踏实，而且在收购过程中出资方反悔的案例之前也不是没有出现过。

另外还有一点那就是百度也有自己的分发业务，91助手被收购，两者形成合力，会有更好的发展前景，毕竟谁都想把产品找个有发展潜力的下家。

91手机助手确实是溢价收购，但百度就真赔了么？从收购价格上看是赔了。

但从股市上看不仅赚了，而且赚大了。

当时百度收购91无线当天，股价上涨4%，此后十几天百度股价受此收购事件刺激一直不断上涨，累计涨幅16%，换句话说，百度花了上百亿收购91无线，股价上涨相当于涨出3个91无线来。